Asset Allocation versus „магический треугольник“Для
того, чтобы
добиться
оптимального
портофолио
вкладов – на
профессиональном
жаргоне «Asset
Allocation»,
- необходимо
четкое
определение
цели
вкладов.
Распределение
и весомость
портофолио
непосредственно
связано с
целью
Вашего
вклада и
желаемым
периодом
вложения.
Имея эти
исходные
данные и
учитывая
Вашу личную
финансовую
ситуацию,
можно
определить
Ваше
индивидуальное
положение
внутри «магического
треугольника». «Магический
треугольник»
представляет
собой
соотношение
«рендиты –
риск –
ликвидность».
«Магия»
основана на
том факте,
что эти три
цели
никогда не
смогут
показывать
в одном
направлении.
Скорее
наоборот:
вкладчик
должен
решиться на
одно из
направлений
и принять во
внимание
оставшиеся. Есть
у вкладчика
готовность
пойти на
большой
риск, дана и
возможность
получить
высокие
рендиты. Или
вкладчик
идет на
меньший
риск, тогда
он должен
расчитывать
на
соответственные
рендиты с
длинным
сроком
вклада.
Опять же в
данном
вопросе
нельзя
забывать о
связанности
ликвидных
средств. Так
как, если
большая
часть денег
должна
остаться
свободной
на короткий
срок, то и
рендиты не
могут
оказаться
намного
выше
среднего. Итак,
чтобы
оптимально,
с учетом
всех целей,
составить
портофолио,
меру
готовности
идти на риск
необходимо
определить
заранее.
Зная же срок
вклада,
можно
сделать
вывод о том,
какими
будут
ожидаемые
рендиты. В
действительности
же слишком
часто имеют
место
инвестиции,
совершенные
без учета
личного
соотношения
шансов и
риска.
Многие
вкладчики
боятся
труда четко
сформулировать,
как должно
выглядеть
желаемое
распределение
их капитала
и цели, к
которым они
стремятся. Тем
не менее, чем
длиннее
срок
планируемого
вклада, тем
важнее эта
базовая
работа. Как
говорил
Джон Д.
Рокфеллер: «Часто
умнее
подумать
час о своих
деньгах, чем
целый месяц
ради них
работать» Как
уже
установленно,
наряду с
готовностью
рисковать
срок
вложения
играет
важнейшую
роль. Как раз
акциями
можно
добиться
более
высоких
рендитов,
чем
например
облигациями,
если они
находятся в
портофолио
более
длительное
время. Но
акция акции
рознь. Все
акции
отражают
ценность
того или
иного
предприятия
на рынке и
тем самым
подлежат
коньюнктурным
и
экономическим
циклам.
Но
как раз
здесь, за
счет
расширения
ЕС, заложены
выгодные
возможности
направлять
свое
портофолио
то в одну, то
в другую
сторону
путем
целенаправленного
инвестирования.
Многие «Blue
Chips»
западно-европейских
стран
представляют
собой
относительно
надежные
вклады с
небольшими
доходами, в
то время как
дорогостоящие
восточно-европейские
акции
котируются
как
возможные
носители
высоих
доходов, не
представляя
собой при
этом
высокого
риска. В 2004
году
прибыль от
дорогостоящих
восточно-европейских
ценных
бумаг
нередко
составляля
свыше 50%, а то и
все 100%. Бумаги
более
низкой
стоимости
от них не
отстают, но
за ними все
таки
следует еще
целенаправленней
и
интенсивней
наблюдать и
их больше
анализировать.
При
правильном
применении
рискованные,
но доходные
ценны
бумаги, даже
небольшими
долями,
часто
развиваются
в «турбо-систему»
портофолио.
В эпоху
интернета
для поиска
необходимой
информации
существует
достаточно
возможностей.
Полезные
знания об
европейских
рынках и их
взаимосвязях
и
возможностях
предоставит
Вам в том
числе и «ESI». Кроме
того,
целенаправленная
диверсификация
на
европейском
уровне
может также
со своей
стороны
способствовать
уменьшению
риска. Какие
преимущества
появляются
за счет
диверсификации
и на что
следует
обращать
внимание, Вы
можете
прочитать в
нашей
следующей
информации
для
вкладчиков «Диверсификация
с целью
уменьшения
риска в
портофолио».
Если
вкладчик
принимает
инвестиционные
решения
самостоятельно,
то наряду с
необходимой
информацией
и
требуемыми
знаниями
следует еще
учитывать и
психологическое
поведение
вкладчика.
Ученые
постоянно
наблюдают
одни и теже
ошибки
вкладчиков
в обращении
со своими
доходами и
потерями.
Хотя доходы
и «празднуются»,
их часто
слишком
быстро
опять
реализуют, в
то время как
потери
никто не
хочет
признавать.
Все
надеятся,
что курс
опять
исправиться
и тем самым
рискуют
понести еще
большие
потери. Если
Вы как
вкладчик не
достаточно
уверенно
себя
чуствуете
или не
имеете
времени
наблюдать и
оптимировать
свое
портофолио,
это еще не
значит, что
Вы поэтому
должны
отказаться
от
возможности
вклада в
акции.
Наряду с
инвестиционными
фондами
много
возможностей
активно
поучавствовать
в развитии
экономики
посредством
акций
предлагают
и другие
предприятия
сферы
финансовых
услуг, такие
как банки и
консалтинговые
бюро.
Информацию,
которую
данные
финансовые
эксперты
вкладывают
в свои
продукты и
консультации,
Вам следует
использовать
для
продвижения
к своей цели
–
правильному
вложению
средств.
Заключение:
Хотя
рендиты,
риск и
ликвидность
представляют
собой в
структуре
капитала
противоположные
стороны, все
таки за счет
четкого
определения
собственной,
индивидуальной
готовности
рисковать с
одной
стороны и
цели
вложения с
другой
стороны,
возможно
создание
прибыльного
и богатого
возможностями
портофолио,
а именно в
связи с
появлением
в Европе
новых,
растущих
рынков
ценных
бумаг. © ESI 2005 |